军工基金之所以目前一直下跌，可能由以下几个因素共同作用：
1. 宏观经济因素：当前全球经济增长放缓，特别是中国经济的增速放缓，对军工行业的需求产生了一定影响。军工行业作为国家战略性产业，其发展受到宏观经济形势的制约。
2. 政策调整：国家对军工行业的政策调整，如军工改革、军民融合等，可能会对军工企业的经营产生影响。政策调整初期，市场可能会对其产生不确定性，从而影响军工基金的表现。
3. 行业竞争加剧：随着军民融合的推进，军工企业面临来自民企的竞争加剧。民企在技术创新、成本控制等方面具有一定的优势，这可能导致军工企业在市场竞争中处于不利地位。
4. 业绩表现：部分军工企业业绩表现不佳，可能是因为研发投入增加、成本上升等因素，导致盈利能力下降。这直接影响军工基金的整体表现。
5. 市场情绪：市场对军工行业的预期不高，投资者信心不足。在市场情绪的影响下，军工基金可能会出现下跌。
以下是对军工基金下跌的深入分析：
1. 宏观经济因素：全球经济下行风险增加，特别是中国经济增速放缓，对军工行业的需求产生了一定影响。国际贸易摩擦加剧，可能导致军工企业出口订单减少。
2. 政策调整：军工改革和军民融合政策的推进，虽然长远来看有利于军工行业的发展，但在政策调整初期，市场对其预期存在不确定性。军工企业的资产重组、混合所有制改革等政策，也可能导致军工基金短期内的波动。
3. 行业竞争加剧：随着军民融合的推进，民企在军工领域的参与度不断提高。部分民企在技术创新、成本控制等方面具有优势，对军工企业形成一定压力。
4. 业绩表现：部分军工企业业绩不佳，主要原因是研发投入增加、成本上升等因素。在市场竞争加剧的背景下，军工企业的盈利能力面临挑战。
5. 市场情绪：市场对军工行业的预期不高，投资者信心不足。在市场情绪的影响下，军工基金可能会出现下跌。
总结：军工基金目前一直下跌，主要是受宏观经济、政策调整、行业竞争、业绩表现和市场情绪等因素共同作用。投资者在投资军工基金时，应关注这些因素的变化，谨慎决策。
